兴全有机增长股票投资比例为基金资产的30%-80%

摘要:【基本资料】
兴全有机增长成立于2009年3月25日,是一只混合型基金,该基金主要关注那些具有持续、稳定有机增长能力的公司。其中,有机增长是指剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长,反映核心业务增长的潜力和持有性。这类公司致力于提升客户满意度、员工…

【基本资料】

  兴全有机增长成立于2009年3月25日,是一只混合型基金,该基金主要关注那些具有持续、稳定有机增长能力的公司。其中,有机增长是指剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长,反映核心业务增长的潜力和持有性。这类公司致力于提升客户满意度、员工参与度以及核心业务盈利的增长,是公司依靠创新、新产品和服务、客户增长等核心业务拓展带来的增长。可见,该基金在选股中更注重的是公司的内生性增长。

  兴全有机增长股票投资比例为基金资产的30%-80%;债券投资比例为基金资产的0%-65%;现金或到期日在一年以内的政府债券不小于基金资产净值的5%。另外,该基金组合中有机增长特征的股票合计投资比例不低于股票资产的80%。

  【风险收益】

  兴全有机增长成立至今复权单位净值增长25.05%,居同类混合型基金中上游水平。2010年该基金运作较为成功,全年业绩排在同类上游。除了二季度业绩略下滑,其余三个季度该基金业绩均排在同类前1/5。从风险上来看,兴全有机增长的收益标准差和年化波动率都处在中等偏上的水平。

  【投资风格】

  兴全有机增长调仓灵活。首先表现在其仓位控制的比较到位。该基金虽然成立的时间不长,但从历史操作可见,其在行情启动时,能够迅速加仓,而在市场低迷时,也能通过快速降低仓位来控制风险。

  

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  兴全有机增长调仓灵活还表现在其能对行情热点能够做到快进快出,及时锁定利润。该基金去年前三季度一直以大消费板块和新兴产业的中小成长股为主,不过,十月初市场风格突变,上证指数在有色煤炭的带领下持续上涨,中小盘股出现调整。该基金迅速将非核心持仓换成有色煤炭,而在10月中下旬时,有色煤炭出现滞涨时,又果断选择获利了结彻底退出该板块。虽然平均只赚取8-9%的收益,但是却避免了后市板块下跌导致的净值受损。

  兴全有机增长还擅长在结构性行情里精选个股。该基金的十大重仓股换股率较高,其2009年3月底成立以来,重仓股更换较频繁,除了2010年1季度有6只重仓股保留外,其余时间的重仓股保留率不大于30%,在2010年股指大幅震荡的背景下,虽然其2季度和4季度的十大重仓股均全部更换,但却不是盲目频繁换股。其2010年2季度和4季度的业绩分别排在同期混合型基金前1/2和1/5左右就是一个很好的证明。

  2010年11月19日,上证指数上涨0.81%,而兴业有机增长净值上涨4.46%,居混合型基金第一名。其以低于80%的仓位获取远超过大盘的超额收益,实属难得。当日,其前十大重仓股中有5只涨幅超过9%,而前二十大重仓股中有10只涨幅超过8%。选股能力可见一斑。

  【基金经理】

  陈扬帆,工商管理硕士。历任北京宏基兴业技术有限公司副总经理,上海奥盛投资有限公司总经理,自2009年3月25日起管理兴全有机增长。该经理在多年的PE生涯中对新兴产业和初创企业的研究为其精选成长股积累了不少经验,其选择成长股更注重公司的内生增长而非题材炒作。

  【投资建议】

  我们认为,国内经济结构调整,使得股市呈现结构性特征。自下而上精选个股将更显重要。从行业方面来看,一方面新兴产业和大消费板块仍然是出牛股的地方,值得长期关注,另一方面,持续被压抑的周期股今年出现阶段性机会仍属大概率事件。兴全有机增长在震荡市中精选个股的特点较符合2011年的结构性行情,建议投资者积极关注该基金。

  众禄基金研究中心 王晓娟/文

TAGS:有机网赌被黑,兴全精选个股增长行情结构性

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