南方高增基金对中小盘股的配置占据了主导地位

摘要:南方高增长股票型基金(以下简称南方高增)成立于2005年7月,其中股票(含可转债)资产配置比例为60%-95%,按照国金基金分类属于股票型产品,截至2010年二季度末基金资产净值34.36亿元。作为LOF基金,南方高增基金在2010年以来(截至2010年10月19日)交易价格小幅上…

南方高增长股票型基金(以下简称“南方高增”)成立于2005年7月,其中股票(含可转债)资产配置比例为60%-95%,按照国金基金分类属于股票型产品,截至2010年二季度末基金资产净值34.36亿元。作为LOF基金,南方高增基金在2010年以来(截至2010年10月19日)交易价格小幅上涨1%。

  “自下而上”选股为主:南方高增股票型基金的投资策略以“自下而上”选股为主,同时也根据市场格局变化进行大类资产配置。

  首先,其基金组合的股票选配,以高成长性和具备估值优势品种为主。从持股特征上看,南方高增基金对中小盘股的配置占据了主导地位。例如,以2010年南方高增的基金中报公布的持股明细为例,中盘股和小盘股分别占据基金股票资产的65%和30%,与该基金组合偏重成长性风格相对应。

  其次,南方高增基金也相对重视择时策略。观察该基金近两年的股票仓位变化,其股票仓位曾经在2008年三季度最低降到基金资产的64%的水平,而最高在2009年四季度提高至基金资产87.9%的水平。截至今年二季度末,南方高增的股票仓位为66.5%,低于同业的均值水平。因而,可以看出,该基金适时根据市场风险变化程度,主动控制风险资产的比例。

  顺应市场进行风格转换:从具体投资操作风格看,南方高增基金的另外一个特点是,顺应市场进行风格转换。2009年初,A股市场呈现恢复性上涨格局,南方高增基金顺势调高股票仓位,行业策略上从防御性的非周期行业配置,迅速转向周期性品种的配置。随着市场风格转向主题投资,该基金又重点配置了与低碳经济、区域投资和新兴科技主题相关的品种,这种布局为该基金在2010年的良好业绩打下了基础。从绝对收益看,南方高增基金2010年以来,截至10月19日,其净值增长率为5.56%,在同类型186只基金中排名36。

  综上所述,南方高增基金以“自下而上”选股为主,在组合的股票选配上,侧重高成长性和兼具估值优势的品种。南方高增基金相对重视择时策略,会适时根据市场风险程度变化来主动控制风险资产的比例。从行业配置看,该基金顺应市场风格转换,前期重点配置了与低碳经济、区域投资和新兴科技主题相关的品种,为该基金在今年取得相对较好的业绩提前进行了布局。

TAGS:侧重高增南方组合成长性

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